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BOE京东方、CSOT华星光电、HKC惠科、INX群创光电等TOP8面板企业2025年如何布局？

admin6个月前 (12-30)襄阳产业信息53

　　2024年即将进入收关，以旧换新、国补政策强劲拉动下，各大电视品牌纷纷加大备货力度，以期在这一轮政策红利及促销中抢占先机。政策对于中国TV零售市场的拉动作用开始显现，据奥维数据显示，前三季度全球TV累计出货144M，同比增长2.2%，其中高端OLEDTV出货4.1M，同比增长14%。

　　2024年前三季度全球TV面板出货量186.6M，同比增长1%；出货面积135M㎡，同比增长4%。面板作为TV的核心部件，今年以来一系列复杂而多变的因素影响竞争格局与未来走向。从材料产能的波动到SDP的停产，再到华星光电对LGD广州工厂的收购，面板企业有的产能在收缩，有的产能在扩张，每一个事件都在为市场带来不同的机遇与挑战。

　　可以说国补政策为电视行业注入了新的活力，也对面板行业产生了深远的影响，使得原本持续下跌的面板价格得以止跌企稳，并呈现出企稳回升的态势。随着市场信心的逐步恢复，众多面板厂纷纷调整策略，为2025年做准备。

　　2024这些关键因素如何影响面板企业的发展，特别是TOP品牌BOE（京东方）、CSOT（华星光电）、HKC（惠科）、INX（群创光电）、Sharp（夏普）、AUO（友达光电）、CHOT（彩虹）以及LGD等今年表现如何？2025年如何应对？AVC近期发布了面板相关数据，或许能看出一些端倪。

　　京东方、华星光电、惠科 TOP3品牌稳步增长

　　京东方作为全球领先的半导体显示技术、设备与服务提供商，其在2024年的TV面板出货预计将达到约5800万片，相比去年有显著增长。一方面“国补”政策刺激了海信、创维、长虹等客户的采购BOE面板的积极性，增加了下半年的面板采购计划。另一方面，京东方凭借其在技术、产能及供应链管理上的优势，成功抓住了市场机遇，巩固了其在全球TV面板市场的领先地位。

　　2025年BOE出货计划60M，这一数据如何保持全球头部的位置？据悉明年与Samsung的关系有望改善，合作量从今年的900K有望增长至明年的2M左右，同时进一步扩大与长虹/KTC/MTC等代工厂客户的合作量，产能方面也将持续扩大。

　　财报方面，京东方科技集团股份有限公司前三季度实现营业收入1437.32亿元，同比增长13.61%；归母净利润33.10亿元，同比增长223.80%；扣非净利润23.08亿元，同比增长254.67%；基本每股收益0.09元。

　　华星光电今年的TV面板出货规模预计稳定在4700万片左右。尽管与Samsung的合作量有所收缩，但得益于华星集团内客户TCL的稳定采购、以及小米转为自采带来的订单增加，华星光电成功跃升至第四大客户地位。此外，代工厂客户彩讯、MTC、KTC等订单的增加，也为华星光电提供了额外的增长动力。这一系列变化表明，华星光电正在通过优化客户结构和提升内部协同效应，来应对外部市场的不确定性。

　　华星光电2025年TV面板出货计划56M，另LGD广州工厂被收购以后，预计2025年Q2开始由CSOT接管，出货计划6M左右，将挑战京东方NO1的位置。

　　财报方面，TCL科技集团股份有限公司前三季度，公司实现营业收入1,230.28亿元，实现归属于上市公司股东净利润15.25亿元。报告期内，半导体显示业务实现营业收入769.56亿元，同比增长25.74%；净利润44.43亿元，同比改善60.67亿元；实现经营净现金流198.38亿元。

　　惠科今年的整体TV面板出货预计为3620万片，相比去年略有下滑。惠科更加关注出货面积的增长，积极扩大超大尺寸面板的出货，同时缩减了32/43寸产品的生产。在客户方面，上半年头部客户三星减少了订单，但LGE、海信、TCL等客户的份额却有所提升，惠科不断做出战略调整来应对市场的挑战。

　　2025年惠科电视面板出货计划36.2M，与今年持平，65/75/85/100寸等大尺寸出货规划继续增加，此外116寸产品有望明年1季度量产。

　　群创、友达加速转型夏普或难以增长

　　群创光电在2024年的出货量预计为3690万片，整体规模保持稳定。由于自身产能难以增长，群创将重点放在优化客户结构上。群创光电从今年第二季度开始亏损改善，通过出售5.5代LCD工厂补充资金。

　　南科4厂交易总金额为 171.4 亿新台币（约 38 亿元人民币）卖给台积电后，群创再卖南京厂。南京厂出售给南京江宁经济技术开发区管理委员会，总交易金额人民币4.5亿元，约当台币20亿元，预计处分利益人民币3.2亿元、约台币14亿。

　　2025年群创光电计划出货37.2M，虽然整体持平，但市场需求的多样性，考验着群创在市场细分领域的竞争力和适应能力。

　　财报方面，群创光电今年第3季实现营收552.55亿新台币（约121.23亿元），季减2.8%，也较去年同期减少4.2%。第3季大尺寸面板合计出货量2939万片，季减2.2%；中小尺寸面板合计出货量5140万片，季减6.3%。大尺寸及中小尺寸面板出货量都较第2季减少，均呼应友达“旺季不旺”观点。

　　夏普今年的整体出货量预计为1600万片。随着日本堺市G10工厂8月停止玻璃投片，夏普的库存将持续出货至年底。广州G10.5工厂今年扩产至134K，增加65/75TV面板出货，后续规划55/100寸面板，进一步丰富产品线M。

　　友达光电今年的TV面板出货量预计为1640万片，同比增长11%。面对激烈的市场竞争，友达选择了减少对面板业务的直接依赖，转而扩大汽车显示、智慧显示等解决方案业务。特别是Micro LED的研发，不仅有助于友达提升盈利能力，还能为其在显示技术的长远发展奠定坚实基础。

　　友达光电的昆山第六代LTPS（低温多晶硅）二期已投产，单月总产能突破4万片玻璃基板。董事长彭双浪表示，昆山在光电、新能源汽车等领域的产业链优势明显，除了电视与IT产品之外，未来车载显示面板需求处于长期稳步成长的阶段，从技术上无论是LTPS LCD，还是Mini/Micro LED，友达都积累了丰富的知识产权和技术储备。

　　彩虹聚焦大尺寸、LGD加大OLED布局

　　彩虹今年TV面板出货预计13.6M，在2024年选择了缩减小尺寸出货量，转而专注于大尺寸面板的生产。特别是55/100寸产品的量产出货，标志着彩虹在高端市场的进一步拓展。虽然与海信、TPV等客户的合作量有所缩减，但与Samsung、KTC等客户的合作却得到了加强。彩虹一方面加速大尺寸的发展，另一方面优化产品结构和客户结构，来提升其在全球TV面板市场的竞争力。2025年出货计划15M。

　　LGD今年LCD+OLED TV面板出货计划19M，同比增长43.9%。这一显著增长主要得益于Samsung、LGE以及KTC等客户订单的增加。广州LCD工厂的出售，显示了LGD在应对市场需求变化时的灵活性和快速响应能力。同时，LGD在OLED领域的持续投入和创新，也为其在未来显示技术的发展中占据了有利位置。明年OLED TV出货计划6.2M。